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专利侵权诉讼、客户集中度较高 微导纳米冲刺科创板IPO能否如愿?

2020-06-23| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 6月22日,资本邦获悉,江苏微导纳米科技股份有限公司(下称“微导纳米”)冲刺科创板IPO获上交所受理,中信证券......

  6月22日,资本邦获悉,江苏微导纳米科技股份有限公司(下称“微导纳米”)冲刺科创板IPO获上交所受理,中信证券担任保荐机构。

图片来源:上交所官网

  公司以原子层沉积(AtomicLayerDeposition,以下简称“ALD”)技能为焦点,致力于先进微、纳米级薄膜沉积技能和装备的研究与产业化应用,为光伏、集成电路、柔性电子等半导体与泛半导体行业提供高端装备与技能解决方案。

图片来源:公司招股书

  财政数据显示,微导纳米2018年、2019年营收分别为4191.06万元、2.16亿元,2017年、2018年、2019年净利润分别为-891.18万元、-2919.29万元、4141.41万元。

  刊行人联合自身状态,选择适用《上海证券买卖业务所科创板股票刊行上市审核规则》第二十二条划定的上市尺度中的“(一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且业务收入不低于人民币1亿元”。

  微导纳米本次拟募资5.00亿元用于年产120台基于原子层沉积技能的光伏、柔性电子及半导体装备扩建项目、集成电路高端装备产业化应用中心项目、增补流动资金。

  微导纳米坦言公司存在以下风险:

  (一)技能与产物研发风险

世鼎配资开户  公司是研发驱动型公司,多年来一直专注于薄膜沉积技能和装备的产业化应用与研究,比年来实现谋划业绩大幅增长。公司通过长期技能积累和发展,建立了高水平的技能研发团队,在薄膜沉积技能和装备领域形成了较强的自主创新能力,技能研发水平位于行业前线。未来,公司将围绕焦点技能,积极开发新技能与新产物,并不停向其他应用领域延伸,拓宽主业务务。公司不停投入资金、职员和技能,推进新产物的研发事情。如果公司不能始终保持技能水平行业领先,市场竞争力和红利能力可能会受到影响。

  同时,由于新领域装备开发验证周期较长,新产物的研发、生产和市场推广存在不确定性,尤其是半导体集成电路领域对装备和工艺的各项指标均有严酷的要求,行业壁垒较高、产物导入周期较长;加之国际宏观政治经济形势可能对行业发展趋势造成较大不确定影响。因此,公司可能面临新产物研发失败或贩卖不及预期的风险,从而对公司未来业绩产生倒霉的影响。

  (二)焦点技能职员流失或不足的风险

  公司坚持技能人才队伍的建设和造就,目前已经形成以LIWEIMIN、LIXIANG为焦点的技能团队,焦点技能职员对公司技能和产物研发具有要害作用。

  公司后续将加大ALD技能在光伏、集成电路、柔性电子等半导体与泛半导体行业产业化应用推广的投入力度。随着市场需求的不停增长和行业竞争的日益猛烈,上述装备行业,尤其是集成电路装备行业,海内起步较晚但发展迅速,对于专业技能人才极度渴求,导致人才竞争不停加剧。公司虽已经形成了一支较为成熟,在薄膜沉积领域受到行业内遍及存眷的研发团队,但若公司不能提供更好的发展空间、更具市场竞争力的薪酬待遇以及更适合的研发条件,将无法连续吸引相干领域的顶尖人才加盟,公司将面临技能人才不足的风险;甚至在行业高速发展、国产替换趋势加速的大配景下,有可能产生现有焦点技能职员流失,对公司的产物研发与红利能力产生倒霉影响。

世鼎配资开户  (三)主要客户集中度较高的风险

  2017年、2018年和2019年,公司对前五大客户的贩卖金额合计分别为0.00万元、4,186.26万元和12,868.90万元,其中,2018年、2019年占公司主业务务收入的比例分别为99.90%、59.64%。

  陈诉期内,公司对前五大客户的贩卖收入占主业务务收入的比例较高,主要是由于公司尚处于快速发展阶段,集成电路、柔性电子等其他领域结构较晚,客户积累相对较少,而晶硅太阳能电池片行业集中度较高,公司选择优先对行业前线客户举行开拓。客户集中度较高可能会对公司的生产谋划产生倒霉影响,如果未来部门客户谋划情况倒霉,或选择其他技能路线,从而降低对公司产物的采购,且公司集成电路、柔性电子领域的开拓低于预期,将会影响公司的财政业绩。

世鼎配资开户  (四)行业周期颠簸和产业政策变化的风险

世鼎配资开户  公司的主要产物为ALD装备,属于高端装备制造行业,公司的谋划状态与下游行业的发展密切相干。

  2019年以来,光伏行业政策制定思绪亦趋于稳定,主要以推进平价上网、降低行业对政策与补贴的依赖为主。新政策的公布有利于稳定行业预期,引导行业合理摆设投资建设,促进光伏产业康健有序发展。随着平价上网在全球范围内逐步实现,行业需求将渐渐转向市场驱动。但是,未来如果政策变化等因素导致下游行业景心胸降落或者产能严重过剩,会进而影响下游企业对公司产物的需求,将对公司的谋划业绩产生倒霉影响。

世鼎配资开户  同时,集成电路行业作为关乎国计民生的战略性行业,国度以中长期战略规划为发展导向,出台了一系列勉励政策以推动行业及其装备制造业的发展,提供了如税收优惠、财政补贴、产业投资基金等专项支持,以增强我国相干产业的自主性与国际竞争力。目前海内集成电路装备行业在政策支持和引导下,市场需求处于高速增长时期,行业发展出现上升趋势。但是,国际政治和经济形势引起的对尖端技能的封锁,会对行业发展的稳定性造成影响,进而影响公司业绩。

  (五)谋划业绩受突发疫情事件影响的风险

世鼎配资开户  目前,我国海内新型冠状病毒肺炎疫情(以下简称“疫情”)已经得到有用控制,然而海外疫情却仍在伸张扩散。若海外疫情控制进度缓慢或者连续恶化,可能会对全球宏观经济造成倒霉影响,进而有可能传导影响我国经济的增速,并对公司下游市场造成负面打击,下游客户或存在产线采购、招标、开工推迟的情形。同时,因延期复工,公司装备交付可能延迟,进而影响公司产物验收时点。

世鼎配资开户  疫情的全球化扩散使海外市场需求受到较大打击,从而对公司业务组成倒霉影响,另外,公司少数紧张零部件需从西欧、日韩等疫情较为严重的国度或地域采购,若相干国度或地域疫情无法得到有用控制,海内暂时又无法选定可替换的及格供应商,则面临部门紧张零部件供应不足的风险。

世鼎配资开户  (六)应收账款无法回收的风险

世鼎配资开户  陈诉期内,随着公司业务范围及业务收入的快速增长,应收账款也大幅增长。陈诉期各期末,公司应收账款账面金额分别为0.00万元、1,249.92万元和6,809.03万元,占总资产的比例分别为0.00%、2.79%和11.33%;2017年、2018年和2019年,公司应收账款周转率分别为0、6.37和5.05。

  虽然公司客户主要为行业排名居前的企业,资信情况相对较好,但随着业务范围的扩大,公司应收账款可能会进一步增长,如果出现应收账款不能定期或无法回收产生坏账的情况,将对公司谋划业绩、谋划性现金流等产生倒霉影响。

  (七)专利侵权诉讼的相干风险

  2019年5月9日,NCD株式会社以公司生产贩卖的“AL2O3原子层沉积装备-夸父系列原子层沉积镀膜体系”落入其ZL201110434373.6号发明专利“用于薄膜沉积的要领和体系”的掩护范围为由向江苏省苏州市中级人民法院提起诉讼。

世鼎配资开户  2020年5月6日,江苏省苏州市中级人民法院出具了《民事讯断书》((2019)苏05知初339号),该讯断书驳回了NCD株式会社的诉讼请求。

世鼎配资开户  2020年5月29日,NCD株式会社向最高人民法院提起上诉,请求打消江苏省苏州市中级人民法院(2019)苏05知初339号民事讯断,发回重审。截至本招股说明书签署日,该案二审尚未开庭审理。若NCD株式会社上诉后公司于二审中败诉,将会对公司的谋划业绩产生一定的倒霉影响。

  (八)整体变更时存在未弥补亏损的风险

世鼎配资开户  以2019年10月31日为审计基准日整体变更为股份公司时,公司的未分配利润为-486.14万元,存在未弥补亏损。微导有限建立于2015年12月25日,建立时间相对较短,且属于高端装备制造行业,研发投入大、研发周期长、研发不确定性较高。因此,公司建立初期阶段,未分配利润连续为负。

  随着公司ALD装备推向市场,公司技能水平和产物质量得到市场认可,订单出现较快增长的趋势,并逐步实现入口替换,由此导致公司利润范围较快增长,未弥补亏损的情形已经消除。截至2019年12月31日,公司未分配利润为343.85万元。


 
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